国际征信观察|疫情下全球征信业收入几家欢喜几家愁(2020Q3)

PCCM海外征信小组  2020-11-18

2020年第三季度季报陆续发布,全球大多数信用信息服务(征信业)公司都宣布了其第三季度业绩,不同的公司收入增长差异很大,值得回味。

图一  全球不同信用服务机构的业务收入增长情况比较

增长率排在第一的是一家相对年轻的公司Zoominfo,该公司报告第三季度有机增长(organic growth)40%,总体增长56%。它于2020年初上市,并进行了两次收购:Clickagy和EverString

排在第二的是费埃哲(FICO): 本季度FICO收入增长了22%。应用程序收入增长了12%(占收入的45%);信用评分收入增长了32%(41%),决策软件增长了36%(14%)。

排在第三的是艾克飞(Equifax): 艾克飞已从2017年数据泄漏事件中逐渐恢复,本季度增长率为22%。尽管新冠疫情(COVID-19)大流行的表现优于同业,秘诀在于其产品组合。在2008/09年金融危机最严重的时候,Equifax收购了一家名为TALX的公司,该公司是雇佣证明和相关人力资源/薪资服务的领先提供商。 TALX的收入约为2亿美元。 Equifax将业务重命名为“劳动力解决方案”,其2019年的年收入为949.7美元,增长15%, 2020年第三季度的收入为376.8美元,增长57%。在经济衰退期间拥有合适的业务通常是生存的关键。以下是艾克飞(Equifax)及其竞争对手环联(TransUnion)之间的比较:

排在第三的是艾克飞(Equifax): 艾克飞已从2017年数据泄漏事件中逐渐恢复,本季度增长率为22%。尽管新冠疫情(COVID-19)大流行的表现优于同业,秘诀在于其产品组合。在2008/09年金融危机最严重的时候,Equifax收购了一家名为TALX的公司,该公司是雇佣证明和相关人力资源/薪资服务的领先提供商。 TALX的收入约为2亿美元。 Equifax将业务重命名为“劳动力解决方案”,其2019年的年收入为949.7美元,增长15%, 2020年第三季度的收入为376.8美元,增长57%。在经济衰退期间拥有合适的业务通常是生存的关键。以下是艾克飞(Equifax)及其竞争对手环联(TransUnion)之间的比较:

图二  新冠疫情下艾克飞和环联的业务增长情况比较(2020第三季度)

排在第四位的是CoreLogic从低个位数的增长率中脱颖而出,并以本季度16%的增长率让人感到惊讶。

图三  不同信用信息服务机构的不同业务线增长情况比较(2020年第三季度)

排名第五的是评级机构:穆迪和标普全球。两家公司均报告收入增长了9%。总体而言,由于政府和企业由于新冠疫情COVID-19发行了大量债券,因此评级机构在最近两个季度中发了一笔横财(Make a killing)。

排在第六位的是邓白氏(Dun&Bradstreet)的增长率为8%。邓白氏国际(D&B International)的收入增长了7.2%(以恒定汇率计算),而其北美业务则下降了3%。其在国际市场上的销售和营销部门下降了10%,其北美销售和市场部门下降了5.8%。通过释放3,820万美元的递延收入(deferred revenue),实现了整体增长率。

排在第七位的是益博睿(Experian),宣布第三季度增长3%但未提供任何进一步细节

排在第八位的是环联(TransUnion)报告收入增长2%。其所有(美国)国内部门都报告了个位数的增长,但是其国际子公司受到新冠疫情(COVID-19)的负面影响(请参见上图–与艾克飞的比较),某些部门的总收入增长下降了2.6%。其所有运营部门均受到COVID-19的负面影响,而其营销部门(类似于Zoominfo)增长了41%。

PCCM 评论:

  • 新兴的高科技信用信息服务机构的收入增长领跑整个信用信息服务市场,例如zoomfor在2020年第三季度的增长率为56%,远超传统机构,而且在2020年完成了上市,并新并购了两个新兴科技公司。
  • 在经济衰退期间拥有合适的业务通常是生存的关键,全球第二大征信机构的艾克飞靠优质的人力资源服务和多年前相关的收购,在2020年第三季度的收入增长名列第二。
  • 信用评级机构由于疫情期间政府和企业大举发债,获得了一定的增长。
  • 信用分析公司在疫情期间的收入看起来比传统的征信报告公司要好,风险觉得在特殊时期显得更为重要,例如费埃哲(FICO)和其它征信机构的收入增长比较。
  • 全球最大的征信机构益博睿的收入增长排在八家机构的倒数第二,疫情期间收入惨淡是否是否是导致决定全面退出中国市场的直接原因。
  • 疫情期间对全球信用信息服务造成重大冲击,但并非都是负增长,有些商业机构的表现还是可圈可点,一些趋势性的结论还需要长期进一步观察。

资料来源:Company Earnings Releases ,PCCM合作伙伴BIIA整理。

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注:

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